De black swan ( de zwarte zwaan) liet afgelopen maand de beurzen 180 graden draaien. Een dergelijke event valt per definitie niet te voorspellen, kost in het algemeen rendement en komt een keer in de zoveel jaar voor. De meeste computer modellen hadden juist net op de dag voor deze “black Friday” posities ingenomen op een dalende volatiliteit, die op dat moment op basis van de statistieken zou doorzetten. Echter door de snelle stijgende volatiliteit werden de posities snel uitgestopt en beperkten de computermodellen het verlies. Een aantal systemen schakelde over naar long volatiliteit en compenseerden zo een deel van het verlies.
