Alpha

In de maand december ontstond veel onrust door vrees voor hogere inflatie en de gevolgen van de nieuwe virusvariant. De koersen van aandelen daalden flink en we namen afscheid van een aantal aandelen en verkleinden andere posities om ons verlies te beperken. We verkochten vooral technologie aandelen als Besi en ASML. Daarnaast werd juist uitgebreid in posities als Relx en Wolters, die beiden bleven stijgen ondanks de oplopende volatiliteit. De markten kwamen eind december weer terug van hun eerdere dieptepunten. We verwachten dat de trend omhoog weer herstelt.

De plotselinge opkomst van een nieuwe variant van Corona deed de beurzen de vorige week sidderen en het positieve sentiment draaide in een keer om naar negatief. Deze plotselinge omdraai van de markt met een opening van meer dan 3% lager verraste de iedereen. Ook het Dutch Darlings Fund, het fonds had net haar weging zwaarder gemaakt en werd daarom dubbelhard getroffen. Vooral de cyclische fondsen kregen het zwaar te verduren. Op zulke momenten moet verlies worden genomen, om grotere risico’s te voorkomen en om genoeg kapitaal achter de hand te houden om straks de kansen – die altijd weer komen – te kunnen oppakken, dit verlies weer goed te maken en weer rendement te behalen. Dat hebben we gedaan.