Alpha

De sterke daling van de markten kwam onverwacht, zowel Europa als de VS, China en Japan kwamen in een glijvlucht naar beneden. De swingmodellen hebben het natuurlijk moeilijk in een recht toe recht aan beweging naar beneden en verloren met de long posities. Tijdens de daling werden shorts opgepakt, maar door de aanhoudende sterke beweging naar beneden, werden deze met verlies teruggekocht. De trendmodellen pakten wel winst. De sterke neerwaartse trend werd goed opgepakt en posities werden weer met winst gesloten.

Bij de daling van de afgelopen maand hadden onze shorts in de swingmodellen in de bigcaps voor de winst van de portefeuille moeten zorgen, maar helaas bleek dat deze keer niet op te gaan. De beweging omhoog in de dalende trend van deze shorts bleek te sterk te zijn (een teken dat de markt sterk is) en zorgden voor het grootste deel van het verlies. Wel werden er door andere (midcaps) shortmodellen winsten geboekt, onder andere op het aandeel Mallinckkrodt, dat we halverwege januari shorten op $5.50, om het 6 dagen later terug te kopen op $ 4.90, een rendement van 11%. De long swingsystemen maakten ook verlies, maar in een dalende markt is dat in de modellen ingecalculeerd. De…