Als een boemerang keerden de koersen de afgelopen maand terug van hun dieptepunten eind december en schoten ze als een raket weer de lucht in. De markten lijken hun zorgen over de economie en de dalende markt (bearmarkt) waar we nu (vermoedelijk) in zitten opzij te hebben gezet. Wij konden hiervan niet profiteren, want onze shorts – opgezet in november en december – werden daardoor hard geraakt en moesten we alle zeilen bijzetten om te zorgen dat we niet te veel in de min raakten. We zagen de beweging omhoog begin januari en wachtten op een tegenreactie naar beneden om de shorts tegen een redelijke prijs te sluiten, maar die kwam niet. Hoewel we nog steeds in een dalende markt…
Grondstoffen bleven het de afgelopen maand slecht doen. Vooral metalen en olie moesten een flinke veer laten. Ook de volatiliteit nam weer sterk toe. Dit zijn voor ons fonds niet de meest prettige omstandigheden, daar het fonds juist verdient in markten die weinig (of niet) bewegen of (langzaam) stijgen. De afgelopen maand was hier geen sprake van en dus deden we minder trades dan normaal gesproken gecombineerd met een lagere inzet per trade. We maakten helaas toch nog verlies, maar hielden dit beperkt. We staan klaar voor het moment dat de markten weer stabieler worden.
Het werd een bloedrode kerst de afgelopen maand voor veel beleggers, zowel voor investeerders in aandelen als in commodities. Op zulke momenten moet het All Markets Fund tonen wat het waard is. En dat ging haar goed af. Hoewel de trend bijna recht naar beneden was, konden de swingmodellen zich toch redelijk handhaven en gingen meestal op het goede moment short. Zo verkochten we Coupa Software Incorporated short begin december rond de $ 69. Een paar dagen later pikten we het aandeel weer op onder de $ 60, een winst van 14%. De trendmodellen waren wisselend, maar in het algemeen positief. De valutamodellen konden helaas weinig trend ontdekken in de Euro en zorgden voor het kleine verlies deze maand.
December was een maand met een aantal bijzonder grote bewegingen. Deze leidden in onze modellen tot een aantal significante valse uitbraak signalen op de S&P 500 markt. Dit heeft geleid tot grotere verliezen. Het tragische daarbij is dat we de meest winstgevende dag van het jaar hebben gemist vanwege het beleid dat er geen trades worden uitgevoerd op 26 december, de bewuste meest winstgevende dag. Ter informatie: bijna de gehele dag genereerden de index systemen met behoorlijke winsten. Crude oil systemen lieten ook met lichte winsten optekenen. Dit (herstel) hebben we echter helaas gemist vanwege ons bovengenoemde beleid.
