All Markets Fund

De markten worden zo langzamerhand zenuwachtig door de opmerkingen van Trump, die meestal negatief zijn voor de wereldhandel. De positieve trend van begin dit jaar begint te haperen. China, Duitsland en een aantal opkomende landen gooien de handdoek nu in de ring. Gelukkig kan ons fonds ook goed omgaan met minder gunstige tijden. De swingmodellen in aandelen konden echter geen winst uit de afgelopen maand trekken. Daarvoor was de beweging te eentonig. Het gemiddelde rendement zat net in de min. De swingtrades in de semiconductors brachten verlies, in de sector computerhardware werd wel winst gemaakt. Zo werd het aandeel Pure Storage eind juni op gepakt op $ 22,70 en enkele dagen later verkocht op $23,80. De trendmodellen hadden juist in deze…

Italië laat Europa op haar grondvesten schudden, nu er een regering komt die tegen Europa en de euro is. Brussel huivert en daarmee ook de aandelenmarkten. De Duitse rente schoot naar beneden en de grondstoffen volgden de aandelen op de weg naar beneden. Bij de swingmodellen op aandelen was het verlies van de verliezende trades net iets groter dan de winst. In de energiesector werd halverwege mei Noble Corporation short verkocht. Een kleine week later konden we dit aandeel terugkopen voor 5% lager. De swingmodellen op futures maakten wel winst. Echter de trendvolgende modellen hadden het moeilijker. De valutahandel ging voorspoedig, de daling van de euro versus yen werd goed opgepikt.

De grondstoffen trekken iets aan, de rente volgt, terwijl de aandelen pauzeren. Het lijkt of we op het eind (top) van de economische cyclus zijn en het nog een kwestie van tijd is, voordag de beweging naar beneden wordt ingezet. Het timen van deze cyclus is buitengewoon moeilijk, maar dat is geen probleem voor ons fonds, daar we zowel trendvolgende als swing systemen handelen. De swingsystemen op aandelen maakten gemiddeld weer winst van 1,2%. Zo ging het fonds Sunrun (Semiconductors) short $9.81, om het later terug te kopen rond de $8,50, een winst van 13%. Echter de modellen op futures verloren iets. Bij de trendvolgende modellen deden aandelen het goed, terwijl weer de future systemen iets verloren.

De grootste markten in de wereld beginnen te twijfelen en daar kan het fonds van profiteren. De afgelopen maand vielen de aandelen en de rente terug, terwijl de grondstoffen weinig stegen. Weinig trend is goed voor onze swingmodellen. En dat lieten ze ook zien met een gemiddelde winst van rond de 3% per systeem. Zo gingen we op 8 maart het aandeel Tesaro short rond de $69. Een week later werd het teruggekocht rond $ 63, een winst van 7,5% binnen een week. De trendvolgende modellen deden het redelijk met gemiddeld kleine winsten en hier en daar een verliesje. De valuta’s maakten echter een homerun met een winst van +9%, de stijging van de euro ten opzichte van de US…

Aandelen maakten in februari een abrupte beweging naar beneden, die ongekend was wat betreft snelheid en grootte in een bullmarkt. Fondsen die vooral long zitten kunnen dan pijn lijden, maar ons fonds zit zowel long als short. In de daling profiteerden onze shortposities. Zo ging het fonds halverwege de maand het aandeel Frontier Communications short rond de $9,30, om het terug te kopen rond de $8,10 (+12% in een week). Zo maakten onze anti-trendmodellen winst. De resultaten van de trendmodellen waren wisselend; sommige pakten mooie winsten, anderen verloren door de plotse draai. De valutamodellen waren weer in vorm en pakten gemiddeld ruim 3% winst. De daling van de euro werd tijdig herkend.