All Markets Fund

Aandelen maakten in februari een abrupte beweging naar beneden, die ongekend was wat betreft snelheid en grootte in een bullmarkt. Fondsen die vooral long zitten kunnen dan pijn lijden, maar ons fonds zit zowel long als short. In de daling profiteerden onze shortposities. Zo ging het fonds halverwege de maand het aandeel Frontier Communications short rond de $9,30, om het terug te kopen rond de $8,10 (+12% in een week). Zo maakten onze anti-trendmodellen winst. De resultaten van de trendmodellen waren wisselend; sommige pakten mooie winsten, anderen verloren door de plotse draai. De valutamodellen waren weer in vorm en pakten gemiddeld ruim 3% winst. De daling van de euro werd tijdig herkend.

Aandelen en commodities gingen wereldwijd omhoog. Dat ook de rente lijkt aan te trekken kan het einde van de bullmarkt in aandelen betekenen en dat het fonds (weer) kan laten zien wat het waard is. Er was in januari een sterke trend omhoog en vervolgens naar beneden. Dat is voor onze anti-trend (swing) modellen niet leuk. Toch pakten de meeste systemen winst in deze markt. Zo werd het aandeel Finish Line – behorende tot de retailsector – gekocht op 8 januari rond de $12,50. Drie dagen later verkochten het anti-trend model het fonds weer voor $13,30 (+6%). De trendmodellen hadden natuurlijk profijt van de afgelopen trend, hoewel ze niet allemaal winst pakten. De valutamodellen verloren licht.  

De centrale banken in de wereld zijn aan het verkrappen. De vraag is hoever dit gaat en hoelang dit zal duren. Gaan ze flink door met verkrappen, dan zullen uiteindelijk de aandelen- en obligatiemarkten (flink) zakken. Voor ons fonds is dat geen probleem, het kan met alle markten uit de voeten. De afgelopen maand gingen VS verder omhoog, maar gelukkig niet in één rechte lijn. En dit was gunstig voor onze swingstrategieën, alle vier pakten een winst van gemiddeld 2%. Grote uitschieter waren een swingmodel op futures, deze maakten zelfs bijna 20%. De trendvolgend modellen verdienden gemiddelde wel geld, maar relatief veel minder. De trendmodellen in Europa verloren wat, die in de VS verdienden rendement.  

November liet een uiteenlopend beeld zien: de VS omhoog, China zijwaarts en Europa omlaag. Beleggers worden zenuwachtig van de hoge waarderingen van aandelen. Een rustige trend omhoog is minder gunstig voor onze swingmodellen, die dan ook gemiddeld een negatief rendement maakten, hoewel er ook wel positieve trades waren. Zo kochten we NovoCure op $17,25 om deze een paar dagen later te verkopen op $18,15, een winst van 5%. De valutamodellen verloren; de stijging van de euro werd niet goed opgepakt. Ook de (future) trendmodellen in Europa verloren; hier was de trend niet sterk genoeg. De trendmodellen in de VS maakten wél gebruik van de mooie trend aldaar en pakten een mooie winst.

Oktober heeft de naam van de crashmaand, maar dit jaar was de afgelopen maand een oase van rust. In een maand waar zo weinig gebeurt, hebben de Swingmodellen het meestal wat moeilijker, maar dit keer niet. De aandelenmodellen pakten gemiddeld 1,1% en waren allen positief. Zo kochten we Jinko Solar halverwege oktober rond de $22 en verkochten het 2 dagen later voor $23,60 (ruim 7% in twee dagen). De trendvolgende modellen deden het nog beter en dat is niet verwonderlijke in deze rustige markt. Zowel de futures als de aandelen en ETF’s pikten de trend goed op en scoorden gemiddeld rond de 5%. De valutamodellen maakten ook weer winst, de daling van de euro werd goed opgepakt.