All Markets Fund

De flinke daling begin deze maand deed onze swingmodellen niet goed, ze kochten te veel posities tijdens de downswing en moesten er een aantal met verlies verkopen. Natuurlijk gingen er ook een aantal goed. Zo gingen we op 4 oktober het aandeel Serepta Therapeutics (sector Biotechnologie) short rond de $ 87 en kochten het vijf dagen later terug voor $ 81, een winst van ongeveer 7%. Maar gemiddeld genomen maakten deze modellen verlies. De trendmodellen deden het bijna allemaal weer goed, zowel in Europa als Amerika werden flinke winsten gemaakt. Daar deze modellen sinds 2015 een groot deel van de winst genereren voor ons fonds en ook dit jaar weer presteren, gaan we hier meer geld naar alloceren. De valuta…

Centrale banken verlaagden de rente verder en zorgden zo voor steun van de aandelenmarkten, waardoor deze stegen. Deze stijging ging gepaard met minder onrust (volatiliteit) dan gewoonlijk, zodat de swingmodellen het moeilijk hadden en gemiddeld negatief scoorden. Wel zaten er goede trades onder, waaronder het aandeel TPI Companies (sector Industrials). Deze gingen we halverwege september short op $20,08, en kochten deze een week later terug op $19,17, een winst van ruim 4%. De trendvolgende modellen waren wisselend in prestatie, waarbij Europa een positief rendement behaalde en Amerika onder de streep bleef hangen. De valuta modellen zaten wel goed, de daling van de Euro werd op tijd herkend en gehandel

De markten vielen terug als gevolg van de voortdurende handelsoorlog, waardoor beleggers een afwachtende houding aannamen. Dit zorgde voor volatiliteit, die de swingmodellen op aandelen goed uitkwam, gemiddeld maakten ze 0,7% winst op hun posities. Zowel bij het long gaan als het short gaan van aandelen werd geld verdiend. Begin augustus kochten we bijvoorbeeld aandeel Funko rond de $21. Vier dagen later werd het van de hand gedaan voor bijna $25, een winst van meer dan 15% in vier dagen. Onze pijn deze maand zat in de swingmodellen op futures, enkele werden begin augustus geraakt door een stop, preventief ingesteld om het risico te beperken, maar bracht nu juist ons fonds op verlies. De trendmodellen waren wisselend in prestatie, Europa…

De markten zoeken aarzelend de weg omhoog en reageren heftig op tegenvallende prestaties van bedrijven, een teken dat er nog twijfel in de markt is. De swingmodellen kwamen de afgelopen maand per saldo op een kleine plus uit. Ze gingen zowel long als short de markt in, er werden kleine winsten geboekt. Zo verkocht het fonds bijvoorbeeld Maxar Technologies short halverwege juli voor $ 9.72, om het een week later weer terug te kopen rond de $ 9.25; een winst van 4%. De trendmodellen maakten ook winst, zowel in Europa als in de VS konden zij winsten bijschrijven. De valutamodellen kwamen gemiddeld negatief uit.

De markten kwamen deels terug na de abrupte daling in mei, maar bleven onzeker over het vervolg van de tarieven oorlog. Daardoor is de trend nog niet sterk. De swingmodellen verkochten het aandeel Adient (sector auto-industrie) short begin juni bij een prijs van $22.25, om het 6 dagen later weer terug te kopen op een prijs van gemiddeld rond de $ 20.50; een winst van ruim 7% binnen een week. Gemiddeld echter hadden de swingsystemen het moeilijk en maakten ze een verlies. De trendmodellen deden het beter. Ze pakten hoge winsten in Europa en lagere winsten in de VS. De valutamodellen zaten ook aan de goede kant van de streep; ze profiteerden van de stijgende Euro.