Alpha Future Spread

De hektiek op de aandelen markten deden de volatiliteit flink op en neer bewegen. De daling van de beurzen met rond de 10% had tot gevolg dat de beweeglijkheid flink omhoog schoot. Onze long systemen profiteerden daarvan en maakten daarop flinke winsten. Toen de rust weer weder keerde, gingen veel modellen juist short op de volatiliteit en maakten nogmaals winst, maar nu op een dalende Vix. Het fonds zit bijna alweer op een all time high en maakt weer waar dat het een goede spreiding biedt aan beleggers, die hun portefeuille willen diversificeren.

De oorlog in midden Europa bracht natuurlijk veel onrust bij de beleggers en de koersen bewogen hevig op en neer en daalden nog verder aan het slot van de maand. Hierbij liep natuurlijk de volatiliteit op. De VIX schoot omhoog zelfs boven de 30. Dat had tot gevolg dat modellen die short op volatiliteit handelden werden uitgestopt en op verlies eindigden. Maar dat juist de long computermodellen de trend (van de volatiliteit) omhoog pakten, de verliezen goedmaakten en deze keer weer voor de winst zorgden. De beweeglijkheid lijkt voorlopig hoog te blijven.

Jerome Powell bracht vuurwerk naar de markten, maar het was niet het vuurwerk wat veel investeerders hadden verwacht. De beurzen tuimelden naar beneden, in bijna een rechte lijn. Veel van onze modellen zaten vooral short volatiliteit en werden uitgestopt. Andere handelssystemen draaiden naar long beweeglijkheid en pakten zo mooie winsten in een beurs die spanning veroorzaakte en soms zelfs paniekerig leek. Vervolgens roteerden de meeste modellen ultimo maand weer naar short Vix.

In de laatste maand van het jaar nam de volatiliteit flink toe en werden de markten nog een keer goed opgeschut. Corona en inflatie angst deden de beleggers huiveren. Onze handelssystemen op de short beweeglijkheid verloren daardoor, maar ook de trades op long volatiliteit brachten geen geld op omdat de onrust net te kort duurde. Uiteindelijk kwam alles weer terug in rustig vaarwater, waardoor we weer winst maakten en het verlies konden beperken.

De black swan ( de zwarte zwaan) liet afgelopen maand de beurzen 180 graden draaien. Een dergelijke event valt per definitie niet te voorspellen, kost in het algemeen rendement en komt een keer in de zoveel jaar voor. De meeste computer modellen hadden juist net op de dag voor deze “black Friday” posities ingenomen op een dalende volatiliteit, die op dat moment op basis van de statistieken zou doorzetten. Echter door de snelle stijgende volatiliteit werden de posities snel uitgestopt en beperkten de computermodellen het verlies. Een aantal systemen schakelde over naar long volatiliteit en compenseerden zo een deel van het verlies.