Grondstoffen lieten de afgelopen maand een mooie stijging zien, waarbij ook olie in prijs toenam. De volatiliteit op de markten daalde flink. Ons fonds wist daar wederom goed van te profiteren. De afnemende beweeglijkheid op de aandeelmarkten, zorgde voor een stabiele contango en backwardation structuur en daardoor maakten veel trades winst. Het ingezette duiven beleid van de centrale banken doet ons fonds goed en zal waarschijnlijk voor nog meer winst zorgen dit jaar.
De grondstoffen liepen halverwege de maand flink op, toen een olieraffinaderij in Saoedi Arabië werd aangevallen, maar vielen daarna weer terug. De volatiliteit op de markten bleef uiteindelijk laag. En daar profiteerde ons fonds volop van. De lage beweeglijkheid op de aandeelmarkten, zorgde voor een redelijk stabiele contango en backwardation structuur en daardoor pakten de trades veel winst. Het faciliciterende beleid van de centrale banken zal naar verwachting nog meer voor dit soort maanden zorgen en mogelijk goede rendementen.
Beleggers stonden afgelopen maand snel aan de kant wanneer er onzekerheid dreigde. Hierdoor daalden de grondstoffen verder en ook prijzen van energie kwamen onder druk te staan. De volatiliteit steeg snel en onze modellen kochten de bestaande short posities op deze beweeglijkheid snel terug. De contango sloeg om in backwardation. De rest van de maand waren de computermodellen afwachtend, omdat de markt zenuwachtig bleef in afwachting van de centrale banken.
De beleggers zijn nog niet gerust op een herstel van de economie en dit houdt de markten in hun greep. Niemand weet wat Trump nog gaat doen en ook China heeft problemen. Daarom daalden de prijzen op de termijnmarkten iets en ook olie moest terug van haar niveau’s eerder dit jaar. De volatiliteit was al flink gezakt begin deze maand, maar liep op het eind weer op. Daardoor verloren we helaas een deel van de winst die eerder was opgebouwd, maar kunnen we de maand toch afsluiten met een mooie plus.
Na de climax in de onderhandelingen tussen Amerika en China, kwam de rust terug op de markten. De olieprijs steeg ook weer, maar nog niet tot de hoogte van voor de onrust van mei. De volatiliteit zakte naar lagere waarden, maar ook niet tot het niveau van april. De markten lijken te normaliseren en dat is voor ons fonds een aangename omgeving. Het aantal handelsmodellen is uitgebreid om ook kansen te benutten in onrustige perioden en daarop te handelen. Dit kost soms tijdelijk wat verlies, maar heeft de potentie om bij te dragen aan een hoger rendement. Dat is uiteindelijk ook het beoogde doel.
