Alpha Global Index

De Amerikaanse indices staan nog steeds rond hun all-time highs, met een volatiliteit, zoals bijvoorbeeld gemeten met de Average True Range (ATR), die historisch gezien erg laag staat. Een dergelijke markt geeft geen goede tradingcondities voor systemen die op Amerikaanse indices handelen. Vooral met daytrading op de S&P Mid Cap Index pakten we flinke verliezen. Het goede nieuws is dat dit nooit erg lang duurt. We moeten geduldig afwachten tot de correctie komt. De komende maanden lenen zich daar (afgaande op het verleden) voor, dus wie weet. Deze maanden hebben we een nieuw DAX-systeem geïntroduceerd. De trades duren kort (onder de twintig minuten) en de resultaten zijn niet afhankelijk van de Amerikaanse indices. We zijn begonnen met een kleine profit…

Juli liet een groot contrast zien. Na de Brexit en de daling die daarop volgende, kwamen er nieuwe ‘all-time highs’ gevolgd door een vlak verloop van de meeste beursindices. De aandelenmarkten hebben lange tijd ‘overbought’ gestaan en de meeste systemen bleven inactiever dan normaal, omdat ze schijnbaar ‘weten’ dat dergelijke tijden waarschijnlijk niet profijtelijk zijn. De systemen op de S&P400 gaven redelijk goede resultaten, maar deze werden teniet gedaan door verliezen op de S&P500. Een aantal minder goed presterende systemen zijn stopgezet; er werden enkele nieuwe systemen toegevoegd en oude systemen verbeterd. Het is momenteel onduidelijk waar de markten naar toe willen. De bigcaps leiden de weg omhoog, normaal doen de smallcaps dat. We nemen daarom met bescheiden ‘leverage’ een…

Juni was door de Brexit een bijzondere tradingmaand. De ‘equity curve’ had een aantal aanzienlijke op- en neergaande bewegingen, om uiteindelijk vlak te eindigen. De tradingsystemen zaten ‘overall’ verkeerd tijdens de Brexit en het fonds stond even 8% in de min. Maar na de Brexit zaten de systemen overall goed. Dergelijke bewegingen hebben we in het verleden vaker gezien. Tijdens de ‘volatility spikes’ bij de aardbeving in Kobe en de onverwachte devaluatie van de renmimbi zaten we niet goed, maar in de periode van hogere volatiliteit daarna wel. De markten zitten nu in een brede tradingrange, waaruit alleen bij significant nieuws uitgebroken kan worden. De kansen op een neerwaartse uitbraak worden door de fondsadviseur groter geacht dan een opwaartse. De…

Technische kortetermijntrading was in mei lastig voor de meeste systemen, ongeacht de gebruikte methodologie en timeframe waarin de systemen handelen. De grootste verliezen werden in mei gemaakt met de S&P500 en de S&P Mid Cap, terwijl andere markten wat betreft resultaat niet zo significant waren. Achter de schermen doen zich enkele positieve ontwikkelingen voor. Er zijn voor de diversificatie enkele nieuwe markten en systemen toegevoegd, ondere andere Nasdaq en Britse pond. Minder goed presterende systemen zijn verwijderd. Verder vinden er interessante tests plaats om betere ‘entries’ te krijgen. Wat betreft de aandelenmarkten: bigcaps maken nieuwe highs, smallcaps blijven achter (waardoor markten ook slechte trends laten zien). Dat is normaal een voorteken voor dalingen.  

We maakten het grootste gedeelte van de maand gestaag groeiende winsten. Helaas werden deze in de laatste dagen van de maand weggevaagd, door aan de verkeerde kant van de tegen het eind van de maand ingezette neerwaartse beweging te zitten, althans kijkend naar de gemiddelde resultaten van alle systemen samen. Alleen de systemen op de Russell 2000 gaven per saldo nog positieve rendementen, de rest van de systemen was negatief. Op dit moment zien de Amerikaanse indices voor de bigcaps er (technisch) nog redelijk uit, maar die van de smallcaps zijn bearish. Ook de groei van de winstgevendheid van de bedrijven neemt gemiddeld af. Daarom blijven we sceptisch over de markt, al blijft het moeilijk er een duidelijke mening over…