Alpha Global Index

We hebben in februari een nieuwe all-time high neergezet. De resultaten van de verschillende systemen waren echter gemengd. De rendementen op de S&P500 waren goed. Ook het Dax Bounce-systeem had een aanzienlijke positieve bijdrage. De systemen op de S&P400 Mid Cap had echter forse verliezen, vooral vanwege daytradingsystemen die veel uitgestopt werden. De handelsomstandigheden zijn over het algemeen beter geworden, met Average True Range van de S&P500 die op zijn een na op hoogste punt staat sinds 2012. Er sinds afgelopen maand enkele nieuwe tradingsystemen toegevoegd. Verder zijn diverse bestaande systemen opnieuw geoptimaliseerd. Wat betreft de markten is het lastig in te schatten waar we nu naar toe gaan. We hebben, zoals voorspeld, een grote correctie gehad. Olie(-aandelen) zijn aan…

Januari was bearish voor aandelen. De S&P500 staat nu 8% onder de ‘highs’ van december, de DAX 21% onder de highs van april 2015. De ‘echte staat’ van de aandelenindices is nog ongunstiger dan het lijkt, omdat de laatste jaren de indices vooral door enkele largecaps zijn gestegen. Voor het fonds betekent dit doorgaans hogere rendementen en risico’s. Maar januari was erg schokkerig: we wonnen op enkele dagen fors, maar verloren dit ook weer, en dit gebeurde een aantal keren. De beste markt voor het fonds was in januari de S&P 400 Midcap, gevolgd door de Russell 20000. Relatief groot was het verlies in de S&P 500, vooral door matige prestaties van de kortetermijnsystemen. We zijn bezig met het testen…

Alle Amerikaanse markten waren in december winstgevend. De systemen op de DAX leverden verlies op. December was een redelijk volatiele maand, waarbij de gemiddelde tradingrange voor de lange termijn aan de bovenkant ligt van de range die we het laatste decennium hebben gezien. We hebben overigens meer nodig dan louter volatiliteit om winsten te maken, maar volatiliteit is over het algemeen onze vriend. We verwachten in 2016 meer volatiliteit en dat de koersen onder de laatste ‘highs’ blijven. Verder zijn we bezig met de ontwikkeling/programmering van een nieuw tradingplatform op de systemen van Interactive Brokers, om betere uitvoering van transacties te krijgen. Dit is nodig omdat er regelmatig grotere ‘slippage’ is dan we wensen.  

November was een goede maand, dankzij goede tradingomstandigheden in de S&P400 Mid Cap. Zowel de daytradingsystemen als de systemen met een iets langere beleggingshorizon behaalden hier goede rendementen.  Ongeveer driekwart van het rendement van november kwam van de S&P 400 Mid Cap-systemen. Tradingcondities lijken te verbeteren. Rond nieuwe ‘highs’ (nu in de VS) neemt de volatiliteit meestal toe. De algelopen maand hebben we ook benut om een groot gedeelte van de systemen opnieuw te optimaliseren, met onze ‘enhanced walk-forward tester (EWFO)’. Ook testen we nu een nieuwe applicatie om beter orders uit te kunnen voeren op Interactive Brokers via onze TradeStation, om betere uitvoeringen te krijgen (minder slippage).  

Oktober was een maand met gematigde volatiliteit. Het was niettemin lastig rendement te maken. Een goede reden is hiervoor niet te geven.  Winst– en verliesgevende dagen wisselden elkaar af. Interessant is dat de Dow Jones en S&P 500 hun ‘all-time highs’ naderen, maar de S&P400 Midcap en Russell 2000 nog ver onder de top staan. De markten worden dus omhoog gehesen door de grote, solide aandelen, wat bearish is. We verdienden in oktober het meest op de S&P Midcap, wat eigenlijk alleen kwam door één  uitstekende tradingdag. De S&P Midcap heeft overigens veel last van slippage, die in de praktijk veel groter is dan in de systeemtesten. We zijn hard aan het werk om te verbeteren. Als dat lukt moet…