Alpha Global Index

De onverwachte en trieste oorlog in Oekraïne heeft tot een nieuwe dynamiek geleid op de beurs en veroorzaakt een sterk verhoogde volatiliteit op alle markten. De eerste helft van de maand was vlak met enkele “false moves” die kleine verliezen veroorzaakten. Sinds de uitbraak van de oorlog zien we grote dalingen afgewisseld met kleine rebounds en ons systeem had ook een aantal winst trades. Het model was per saldo neerwaarts gericht en doordat de laatste 2 dagen van de maand de beurs vlak was, resulteerde het fonds toch nog een min.

De eind november gestarte correctie was aarzelend in december, maar zette door in januari 2022. Nog steeds is de correctie niet heel groot te noemen, maar hij verloopt wel volgens geijkte patronen en met flinke volatiliteit zodat zowel de short- als de longsystemen mooie winsten lieten zien. Zo waren de shortsystemen winstgevend bij de grote daling van ruim 3% op 10 januari terwijl de longsystemen prima presteerden bij de daarop volgende rebound. De markten gaan gebukt onder serieuze onzekerheden zoals inflatieangst en geopolitieke onrust en het fonds verwacht nog meer volatiliteit.

De in november ingezette toename in volatiliteit zette door in de afgelopen maand en op 20 december leek een grote correctie aanstaande. Maar uiteindelijk hield de eerder, in oktober gevormde steun het toch. Onze short systemen hielden rekening met een verdere daling en moesten dus een deel van de eerdere winst helaas prijsgeven. Maar de longsystemen anticipeerden goed op de rebound waardoor december toch netjes in de plus eindigde.

De maand november vertoonde een toenemende volatiliteit, in feite de grootste sinds februari 2020 op de Nederlandse aandelenmarkt. Echter van een echte correctie met meerdere achtereenvolgende dagen van dalingen was nog geen sprake. Er is wel grote twijfel in de markt. De huidige schommelingen met dagelijks afwisselende stijgingen en dalingen zijn zeer geschikt om winst te maken door onze modellen, echter in november lukte dit niet, doordat markten uiteindelijk in de dag toch niet of omhoog of omlaag door gingen zetten. Maar we verwachten dat dit niet zo blijft.

De indices blijven nieuwe records neerzetten, hoewel de combinatie van inflatie angst en hoogtevrees zorgden voor een kortstondige dip midden juli. Maar goed economisch nieuws en goede kwartaalcijfers gaven de markten opnieuw een positieve impuls. De koerspatronen waren niet gebruikelijk en leverden voor onze systemen per saldo een klein verlies op. Het wachten op de echte correctie duurt nog even voort, maar zal ongetwijfeld komen.