Dutch Darlings Fund

Het was een zware maand voor aandelenbeleggers, vooral omdat nu ook Amerika de handdoek in de ring leek te gooien. Hierdoor daalde de AEX index extra snel. We anticipeerden op een verdere daling en bleven daarom short zitten in onder andere vastgoedfondsen als Euro Commercial Properties en Wereldhave. Deze posities leverden winst op en compenseerden het verlies in de fondsen die we long zaten. Daarnaast hadden we onze short posities uitgebreid met Ayden en TakeAway. Deze aandelen brachten de eerste weken van december mooie winsten op. Echter, helaas ging TakeAway met haar grootste concurrent Delivery Hero in zee, wat een koerssprong van bijna 20% gaf aan het aandeel en hoofdzakelijk verantwoordelijk was voor het verlies van ons fonds. Er is…

De markten in Europa blijven neerwaarts gericht maar dankzij de hoop op een goede afloop van de G-20 het afgelopen weekend, was er geen groot verlies. Het Dutch Darlings Fund zat voor het grootste deel van de maand neutraal in de markt. We zitten onder andere long in de sector verzekeringen en per saldo short in cyclische sectoren en de vastgoed markt. Deze laatste markt heeft echter al veel ingeleverd en het is de vraag of deze nog verder kan dalen. Echter, wanneer we naar fondsen als Euro Commercial Properties of Wereldhave kijken, dan denken we dat deze nog lager kunnen gaan. De reactie van beleggers op goede berichten in deze sector hebben weinig positieve impact op de koers en…

De markten daalden verder in oktober met het verschil dat Amerika, de grootste economie ter wereld, deze keer ook mee deed. Wij hadden daar rekening mee gehouden en de portefeuille voor het grootste deel afgedekt. Toch liep ook ons fonds tegen verlies op. Dat kwam omdat we – hoewel afgedekt – ook belegd en overwogen waren in “goede” aandelen, zoals Philips en DSM. Beiden fondsen daalden verschrikkelijk hard de afgelopen maand, sneller dan de markt en daardoor was de bescherming van onze afdekking niet voldoende om dat op te vangen. Bange investeerders gooiden de fondsen tegen vrijwel elke prijs eruit. Het zijn typische reacties in een dergelijke “bearmarkt” (neergaande markt). We hebben onze short posities uitgebreid om voorbereid te zijn…

De VS blijft nog op de been, maar de aandelenmarkten in China en Europa laten hun kop er bij hangen. Ook de opkomende markten zijn in een neerwaartse trend terecht gekomen. De dreiging van een handelsoorlog is nog niet voorbij en ook Italië laat zich niet van haar goede kant zien. Daardoor daalden de aandelen aan het Damrak begin september flink. We hebben hierop kunnen anticiperen en onze verliezen t.o.v. de index beperken, die tussentijds bijna 5% verloor. De daaropvolgende stijging in de tweede maandhelft was echter verrassend sterk. Ons fonds profiteerde daarvan maar zeer matig, doordat we het grootste deel hadden afgedekt. Daardoor werd ons verlies niet goedgemaakt. We zien dat er zich langzamerhand een meer neerwaartse trend ontwikkelt…

De afgelopen maand werd (weer) sterk beïnvloed door de dreigingen van Trump en de solo actie van Erdogin, die denkt dat hij alleen de Turkse economie wel kan redden. Helaas voor hem, denken buitenlandse investeerders daar anders over, waardoor de Turkse index in dollars gemeten al 75% vanaf haar hoogtepunt is gedaald. Deze onrust is ook te merken op de Nederlandse beurs, die begin augustus nog wel een beweging inzette om te stijgen, maar daarna toch flink ging zakken om zorgen over leningen die uitstaan in Turkije. Hiervan hadden zowel cyclische als de banksector flink van te lijden. Maar ook een defensieve sector als voeding deed het niet goed, met flinke dalingen voor Ahold en Heineken. De uitgeverijen, waarin we…