Dutch Darlings Fund

De afgelopen weken raakten de markten wereldwijd een beetje teleurgesteld in Trump, ze begonnen te twijfelen of hij nog waar kan maken wat hij heeft beloofd. Hierdoor vielen de markten iets terug, behalve in Europa en vooral niet in Nederland, waar de bull bleef aanhouden. De AEX steeg 4,28% en was daarmee een van de uitblinkers in de wereld. We zaten al in februari flink long en hebben deze positie hadden we in februari uitgebreid, zodat we volop profiteerden met het fonds in de trend omhoog. De bancaire sector krabbelde weer wat op, zodat we op deze sector, in tegenstelling tot vorige maand, deze maand wel winst maakten. Daarnaast hadden we onze posities in de semiconductorsector flink uitgebreid, waarmee de…

De markten vonden de afgelopen maand de weg verder omhoog, zoals we al verwachtten. Trump gooit volgens sommige economen olie op het vuur (met ‘rare’ politieke acties), maar de markten zijn dankbaar en beleggers kopen vooral aandelen. We zitten met het fonds flink long en daarom werd er volop van de rally geprofiteerd. Het nadeel was wel dat de bancaire sector tegenzat, waarin we grote belangen hadden. Hierdoor maakten we weliswaar meer rendement dan de AEX (+3,91% in februari), maar dit had groter kunnen uitpakken gezien de ‘leverage’ in het fonds. Grootste winnaar in de portefeuille was Arcelor Mittal, waarin aan het begin van de maand de positie was vergroot. De shorts in de vastgoed sector zijn uitgebreid. Beleggers lijken…

Dankzij Trump maakte de AEX een vliegende start, maar dankzij dezelfde Trump viel de AEX (en andere indices) aan het eind van de maand weer net zo snel naar beneden. Met deze man kan er van alles gebeuren en beleggers dienen daar klaar voor te zijn. We proberen zo goed mogelijk met de grillen van deze president om te gaan. We zaten flink long en het rendement schoot omhoog tijdens de maand. Jammer dat Trump de laatste dagen roet in het eten gooide, zodat we onze longpositie met hefboom plotseling moesten beschermen met futures short. Dit kostte helaas rendement. Fondsen die het wel goed deden en waar we een flinke positie in hebben zijn onder andere Altice en ASML. We…

Ondanks het Italiaanse “nee” tegen een pro-Europese premier zijn de aandelenkoersen flink gestegen. Het fonds was de donderdag voor het referendum al sterker long gegaan, omdat er in de markt tekenen te zien waren dat het “nee” van de Italianen al in de koersen was verwerkt en er veel kopers in de markt waren, die vol ongeduld wilden kopen. De volgende dag, de vrijdag, daalden de koersen echter verder dan we verwacht hadden. Uit veiligheid bouwden we een deel van de hefboom af. De maandag – de dag na het referendum – opende de AEX lager, maar ging daarna in grote versnelling omhoog. We bouwden op dat moment onze hefboom weer op en gingen vol long. Daarnaast zat het fonds…

Donald Trump wordt de nieuwe Amerikaanse president en de markten sidderden even. Maar de Amerikaanse beurzen stegen na zijn verkiezing tot nieuwe hoogten. Het fonds verloor voor de verkiezingen enigszins. Vlak voor de verkiezingen was het grootste deel van de portefeuille afgedekt, maar dat hielp niet genoeg om verlies te voorkomen. De dag na de verkiezingen opende de AEX 14 punten lager. We haalden toen direct de bescherming weg en dezelfde dag was het opgelopen verlies aan het begin van de maand ingelopen. Daarna liepen we nog uit tot een plus van 2%. De defensieve waarden zijn de afgelopen maanden verder afgebouwd, de cyclische aandelen juist verder uitgebreid. We zitten nog short in Air France KLM en Arcadis. De onzekerheid…