Dutch Darlings Fund

De afgelopen maand, februari, was wederom een hectische maand. Behalve dat China week in week uit met teleurstellende berichten komt, bleken de beleggers ook nog eens te twijfelen aan de banken met hun leningen aan de energiemarkt. De AEX ging aanvankelijk met meer dan 10% naar beneden! Ons fonds zat op dat moment short en verdiende aan de daling. Echter, de zalvende woorden van Draghi in het Europees Parlement deden de daling ineens omslaan in een even zo grote stijging. Hierdoor zat ons fonds voor deze maand helaas fout. We zijn daarna wel gedraaid naar long, maar enkele shorts schoten zo snel omhoog – Fugro met 40% in één dag -, dat we schade niet konden voorkomen. Het is nu…

Januari werd een zeer hectische maand, doordat China niet meer kon verbergen dat hun economie niet langer draait zoals ze altijd willen. Daarnaast bleef de olieprijs zakken, wat tot gevolg had dat de aandelen wereldwijd flink daalden. De AEX viel uiteindelijk met slechts 2,4% terug, vooral omdat Draghi halverwege de maand er op hintte de geldkraan weer open te zetten, terwijl de bank van Japan daadwerkelijk de aandelenmarkt steunde door de rente ook negatief te maken. Het fonds zat niet te wachten op de zalvende woorden van de bankpresidenten. Terwijl we begin januari nog long zaten, draaiden we gedurende de eerste week naar short. Hoe meer de markt zakte, des te groter werd de winst. We zaten vooral short Randstand,…

Vanaf het moment dat Draghi zijn details voor extra QE bekendmaakte zijn de koersen met een hoge snelheid gedaald, ondanks dat het december was, een maand waarin in de koersen meestal stijgen. Het fonds zat met een hefboom sterk long toen de markt instortte. De neerwaartse beweging ging zodanig snel, dat verkopen op dat moment een paniekactie was geweest én onze verwachting was dat de koersen weer zouden herstellen. Echter, niets bleek minder waar: de aandelen bleven maar zakken, zodat we op een gegeven moment ons verlies moesten nemen. Dit om te voorkomen dat het fonds dusdanige schade zou oplopen, die moeilijk meer goedgemaakt kan worden. We speculeren nu met een aantal posities op een verdere daling, onder andere door…

De rust op de wereldwijde beurzen is in november weer teruggekeerd. De AEX won 1,6%. Halverwege de maand was er een dip. Op dat moment kocht het Dutch Darlings Fund flink bij, in de verwachting dat de markt de daling weer zou goed maken. Dit scenario kwam uit. Daarnaast zat het fonds flink in NN, dat werkelijk omhoog spoot op nieuwsgeruchten dat het misschien andere verzekeraars zou overnemen. We zaten ook even groot in Fagron, omdat een insider bezig was een grote positie te verwerven. Echter, in de derde week van de maand gaf deze koper op en verkochten wij onze hele positie, waardoor de daling van ongeveer 40% in de laatste dagen van november gelukkig niet werd meegenomen. Het…

De angst voor China lijkt af te nemen. De cijfers van de bedrijven zijn goed en daarbij komt dat Draghi weer het anker heeft uit geworpen, toen de markten het niet meer vertrouwden. En Europa niet alleen, ook China lijkt nu zijn munt te willen devalueren door de rente te verlagen. Wat een feest voor de beleggers. Begin oktober schoot de markt omhoog. We zaten nog neutraal en hebben snel onze positie omgebouwd naar long. De meeste shorts werden daarbij teruggekocht, zoals Mittal en Altice. Deze shortposities zijn met winst afgesloten. Het fonds zit nu alleen nog short in Delta Lloyd. Daar ook de rest van Europa en de VS flink stegen, heeft ons fonds langzaam de hefboom uitgebouwd en…