Na de sterke daling in juni, kwam de AEX verrassend sterk terug in juli. Dit is nog meer verrassend, wanneer we dit met de andere Europese aandelenmarkten vergelijken, want deze bleven verder dalen. De sterker wordende euro had hierin een groot aandeel. Wij bleven de afgelopen maand voorzichtig, omdat alleen de AEX zo sterk steeg en niet de andere markten in Europa. Toch hebben we het grootste deel van de stijging wel meegepakt, zodat ook het fonds een mooie plus heeft gemaakt. De sterke verhoging van de AEX werd vooral gedragen door de sectoren semiconductors (ASML) en de financiële waarden als ING en AEGON, terwijl de vastgoedsector achterbleef. We zijn met het Fonds onderwogen in de sector van stenen, en hebben laatste maand de posities in ASML en AEGON uitgebreid. Het enige fonds waar we nog short in zaten, namelijk Binck Bank, is teruggekocht. Hoewel de aandelen volgens veel media duur zijn, ziet de markt er redelijk positief uit, zodat een vervolg van de bullmarkt later in dit jaar ons niet zou verbazen.
